上半年，作为大宗无机化工品的硫黄市场虽没有出现如虹涨势，但也在风险尽释后迎来了底部回暖的上涨行情。国内硫黄均价从年初的500元(吨价，下同)震荡上涨至6月份的590元以上;港口成交价格偏高于国内市场，上半年价格振幅49%，涨幅18%。
市场人士认为，基于上半年的成交基本集中在刚需底部区域，下半年随着下游企业陆续复产有望继续拉动内需，硫黄回暖行情将持续，总体成交平台或将有所抬升。
市场资深分析师邵会文
价格触底反弹
一季度，受美伊事件、原油暴跌、新冠肺炎疫情等因素影响，硫黄市场震荡反转不停，2月下旬价格跌至多年来低位420元左右。2月份本已下滑的行情又遭遇疫情打压，加重业者对后市的悲观情绪，导致国内硫黄市场与外盘关联度脱钩，购买方按照最低限度采购，部分企业呈零库存状态。3月份市场重拾信心，恢复正常需求，一些原本就低库存的下游企业陆续补货，带动硫黄价格震荡走高，至3月底价格涨至520元左右。
二季度，在春耕备耕的需求带动下，国内磷复肥企业整体开工率处于高位，化肥企业综合开工率达到80%以上。在下游补库和刚性需求的合力推动下，硫黄行情理性上涨，同时也恢复了与国际市场的同步关联。虽然市场供需能力总体保持平衡，但因大部分货源以库存形式存放在港口或生产企业，市场显示需求略大于供给，助力硫黄行情不断走高，至6月中旬价格涨至上半年高点590元，随后又小幅下跌至6月底的585元。
河南硫黄贸易商李冰
后期不会大涨
上半年，在硫黄的下游领域里，除了化肥行业需求较好外，其他化工、染料等行业始终处于低需求状态，下半年这些行业有望陆续开工提产，硫黄需求仍存持续拉动预期。加之贸易商前期进口成本较高，惜售心理驱使下，不会快速放货，预计硫黄价格仍能保持相对高位。
另外，上半年国内硫黄市场多次冲高，希望价格突破700元大关，但受制于疫情、宏观经济等因素，大幅反弹缺乏动力。下半年这些受制因素难有大的改变，因此硫黄大幅走高的可能性也不会太大，预计市场以震荡盘整为主。
总体来看，上半年硫黄利空因素基本已释放，底部修复态势也已完成。硫黄价格处于历年低点，国内中小型贸易商普遍仓位较低。随着时间推移，现货市场贸易氛围逐渐改善后，硫黄价格仍有上行预期，但受至于高库存和国内供应量增加，预计价格大幅上涨不易。同时，眼下磷肥市场旺季结束，秋季用肥市场尚未启动，市场整体处于青黄不接的阶段，加之下游企业大多开始停车检修，这些因素也会对7月份市场形成一定影响。
江苏地浦科技有限公司采购总监李培新
进口缩减明显
硫黄作为重要的大宗无机化工产品，虽然近年来国内产能在增长，但主要还是依赖进口，对外依存度长期保持在60%以上。这就决定了国内硫黄市场走向与进口量及国际市场有很大的关联性。
上半年，受疫情影响，硫黄进口量明显减少。据统计，1~6月我国进口硫黄382万吨，同比下降35%;国产硫黄产量增至380万吨，同比增长6%。进口量大幅下降而国产硫黄产量增幅并未能有效补充，这也是行情触底回暖的主要原因之一。
硫黄进口量大幅下滑，而同期的港口库存量却在连续增长，由年初的265万吨增至6月底的307万吨。这说明下游企的需求量也在下降，市场总体成交已达刚需底部。随着下游复工复产的陆续推进，硫黄价格呈现底部反弹是必然趋势。
