上半年，醋酸市场走势与去年同期刚好相反，呈现前高后低，总体跌幅达32.96%。此次带动醋酸市场震荡走低的主导因素是供需错配。新增产能加入后，醋酸市场总体供给增加，下游需求却始终表现平淡无法有效消化。

      辽宁醋酸营销商田喜：三次波动引发震荡走低

      上半年醋酸市场整体呈现三次波动走势，市场均价从年初的6190元(吨价，下同)，下行至4150元。其中，从年初的最高点6190元，到6月下旬的最低点3837.5元，最大价格差达到2352.5元。

      第一次波动是从年初到3月上旬，总体跌幅达到32.44%。醋酸市场均价从6190元高位开始下行，一路跌至3月8日的本阶段低点4182元。这段时间醋酸行业开工率整体维持高位，但下游因春节假期等影响开工情况不佳，在供需错配的背景下，市场持续下跌态势。

      第二次波动从3月上旬到4月末，表现为先涨后跌，总体微涨1.87%。醋酸市场均价先从低点回升至4月6日的本阶段高点5270元，涨幅达到26.01%。盘旋两日后突然调头向下，直至跌至4月27日的本阶段最低点4260元。在该阶段前期，醋酸检修企业增多，供应持续下滑，加之出口拉动，醋酸市场进入上行通道。但是在4月上旬随着国内疫情加剧，部分区域物流受到影响，需求面持续低迷，市场供大于求的矛盾突出，导致此轮上攻无功而返。

      第三次波动从4月末一直到6月末，也是先涨后跌走势，总体跌幅为2.58%。醋酸市场均价由前期低点一度攀升至6月6日的阶段高点5640元，涨幅达到32.39%。之后价格再次大幅回调，直到6月22日跌至上半年最低点3837.5元，随后略有回升最终以4150元的价格收官。进入5月疫情基本得到有效控制，市场逐步恢复，同时国外多套装置意外停车，醋酸行情持续上涨，于5月中下旬逐步趋于稳定，下游也维持随行刚需采购。6月中上旬，随着行业整体库存高位运行，以及业内对供应量逐步提高的预期，部分企业在产品库存高企的情况下率先大幅降价，从而导致醋酸市场均价整体大幅下跌。

      中宇资讯分析师张艳秋：新装置投产是关键节点

      导致上半年醋酸市场价格跌幅较大的主要原因是：广西华谊70万吨/年新建醋酸装置于2月初投产，但下游醋酸酯和精对苯二甲酸(PTA)等新增产能有限，且中小型下游企业开工率降低，造成供需矛盾加剧。

      2月广西华谊新建醋酸装置投产后，市场行情大幅下跌，1个月的时间均价下滑1500元，跌幅达到上半年月度之最。除广西华谊新建醋酸装置投产外，上半年扬子乙酰醋酸有效产能也由42万吨/年扩增至50万吨/年。截至6月底，国内醋酸有效产能在1076万吨/年，同比增加76万吨/年。据中宇资讯数据统计显示，今年1～6月国内醋酸总产量约450万吨，同比增产37万吨。

      而上半年醋酸下游的新增产能却十分有限。安徽天成新建5万吨/年醋酐装置于今年年初投产。江门谦信位于珠海的60万吨/年醋酸酯项目投产，但其位于江门的50万吨/年醋酸酯项目停产，实际新增产能10万吨/年。PTA新增产能360万吨/年，其他下游无新装置投产或者仅在已有产能基础上扩张，对于醋酸消耗量有限，造成上半年醋酸市场呈现供大于求的局面。

      抚顺石化公司分析师马宇：下游终端需求好转

      从下半年的醋酸市场供需基本面来看，需求方面有大批新增产能计划投入市场，或将改变目前的供需错配局面，为市场走高带来利好。

      供应方面，山东兖矿鲁南计划在年底将醋酸有效产能增加20万吨/年，至120万吨/年。其他醋酸装置暂未听闻有扩产计划。

      而下游需求方面，新增产能落地相对集中。PTA方面，威联化学250万吨/年、桐昆嘉通石化250万吨/年及恒力石化500万吨/年装置计划投产，合计新增产能达1000万吨/年。氯乙酸方面，山西榆社化工9万吨/年装置计划投产。醋酸乙烯方面，盛虹集团30万吨/年装置计划投产。醋酐方面，山东兖矿鲁南5万吨/年、河南开封荣华10万吨/年产能释放。大批新增产能如期投产后，将改善目前醋酸供需错配的局面。

      宏观方面，随着中央对保障市场主体、推动经济加快恢复发展的步伐加快，业内普遍预计下半年醋酸下游终端需求会逐步好转。