近日，国内氢氟酸市场迅速摆脱持续4个月的颓势，价格急速攀升，于11月1日单日上涨650元(吨价，下同)，并于11月第一周以6.42%的涨幅创下年内最大周涨幅。生意社数据显示，11月6日，氢氟酸市场价格为11128.57元，接近年内高位。
业内人士普遍认为，上游原料大幅调涨，成本端支撑较足，推动氢氟酸市场筑底成功。后市来看，成本支撑仍存叠加需求端向好，预计氢氟酸市场将维持涨势。
萤石稀缺资源属性显现
从原料来看，萤石市场10月大幅震荡上行，10月中旬到达年内高位后仍继续上行连创新高。生意社数据显示，10月萤石市场月涨幅达到11.73%，同比上涨15.47%，目前均价在3187.5元，氢氟酸成本支撑强劲。
对于萤石市场此轮涨势，国信证券认为，资源稀缺性凸显、出口量显著增长及传统需求旺季到来合力导致供应偏紧，推动萤石市场上涨。
资源供给方面，据自然资源部统计，截至2019年底，我国萤石查明矿产资源储量减少6.3%，在所有矿产资源中降幅排名第二，而新型勘探中的矿山对萤石供给增量有限。长期来看，我国将保护性开采萤石资源，使其稀缺性逐渐显现。
从出口来看，由于加拿大及墨西哥矿山停产，国外氟化工巨头普遍缺货，我国萤石出口量显著增长。据海关数据显示，今年前9个月，我国氟化钙含量在97%以下和97%以上的萤石粉出口总量较去年同期分别增长60.12%和397.32%。9月，萤石总出口量环比增长55%、同比增长110%。出口量大幅增加一定程度上加剧了国内萤石供应偏紧的局面。
此外，从供需关系来看，第四季度是萤石传统生产淡季及需求旺季，北方季节性停工推动了萤石价格强势运行。
后期来看，日益严格的安全、环保要求下，萤石矿山企业开工率将维持低位，加之出口量上升导致萤石供应十分紧张。预计短期萤石价格仍有上涨空间，将为氢氟酸行情上涨提供成本支撑。
供应紧张推高硫酸价格
相对于萤石，氢氟酸另一原料硫酸的涨势更加迅猛。10月，硫酸价格月涨幅一举达到39.86%，目前均价在408元，也给氢氟酸带来一定的成本支撑。
隆众资讯分析师罗璐瑶认为，国庆假期前硫酸生产厂家库存维持低位，节后市场交投情绪高涨，供需紧张推动硫酸价格持续上调。
从供需面来看，10月初以来，国内硫酸行业开工率持续下滑。华东地区的山东主力生产厂家停车检修，供应缩减;西北地区的宁夏、新疆生产厂家也执行检修计划，开工率有明显下降。进入10月中旬，华南地区有装置延续检修，福建和江西的主力生产厂家部分装置也开始检修。而下游氢氟酸、硫酸铵市场均小幅上涨，对原料的采购积极性增强，从而推动硫酸市场迅猛上涨。
“近期，原料硫黄市场随着供应量增加，价格窄幅震荡下跌，硫酸成本支撑不足。而下游磷肥行业需求维持下降趋势，钛白粉及氢氟酸等行业刚需采购为主。供应方面，华南、西南地区有生产厂家计划11月中下旬检修，预计个别地区硫酸价格仍有低位补涨空间。但北方地区天气转冷运输受限，山东、河北等地硫酸价格存继续小幅下行风险，而其他地区预计短期波动有限，对氢氟酸成本支撑尚可。”罗璐瑶分析说。
供需两旺延续景气上行
展望后市，东亚前海证券分析师李子卓认为，上游成本支撑仍在，下游需求多点开花，氢氟酸市场有望迎来供需两旺的局面。
从下游来看，目前传统下游制冷剂行业进入备货旺季，需求较为稳定。2022年是《〈关于消耗臭氧层物质的蒙特利尔议定书〉基加利修正案》基线期的最后一年，我国制冷剂企业的配额争夺战即将尘埃落定，行业利润逐步回归正常水平，预计未来制冷剂对氢氟酸需求保持稳定。
新兴领域需求方面，在新能源汽车以及光伏产业广阔的发展前景下，含氟聚合物、含氟精细化学品、六氟磷酸锂等需求快速拉升，产能有望持续扩张。新能源汽车方面，2014~2021年，我国动力锂电池年均复合增长率达79.9%，2021年同比增长182.5%；光伏方面，2012~2021年，我国光伏新增装机量年均复合增长率达34.8%。未来几年，新能源汽车和光伏产业发展前景广阔，新增产能持续释放，对氢氟酸的需求也将进一步提升。
综合来看，由于成本支撑坚挺，叠加传统需求稳定、新兴需求扩充空间广阔，氢氟酸行业景气度有望继续上行。
