近期，草甘膦原药行情有所抬头。卓创资讯数据显示，自3月25日至4月7日，草甘膦原药价格由2.52万~2.55万元(吨价，下同)涨至2.57万~2.58万元，涨幅达1.58%。
“草甘膦市场需求回温，下游消化能力增强，叠加生产成本增加，市场探涨气氛较浓，持货商低价惜售，草甘膦价格开始触底反弹。”卓创资讯农药分析师刘欣分析道。
需求向好发展
草甘膦主要使用在转基因作物上，而转基因作物基本集中在巴西、美国、阿根廷、澳大利亚、印度等国家，因此中国80%以上的草甘膦出口到国外。“从这些国家转基因作物的出口数据来看，巴西出口量同比增长8%，这说明巴西整体耕地面积正在增加，且增幅可能远超预期，而农药、化肥的消费增速又领先于耕地面积增速，因此可以推断出2024年全球整体农药消费需求仍在上升，草甘膦需求景气有望延续。”和邦农科销售部部长李骁博说。
“近期国内制剂企业拿货积极性也有所提升，国外草甘膦制剂工厂去库存已近尾声，采购意愿提升，出口量预期增加。国内外市场都向好发展，从而推升草甘膦原药需求。”刘欣说。
“南美等地区的草甘膦需求逐渐启动，新单陆续跟进中，国内制剂及加工厂开工能动性良好，草甘膦原药企业走货好转，企业4月份订单多已接满，预计草甘膦后市表现积极。”隆众资讯农药分析师李霞说。
开工情况稳定
据隆众资讯数据显示，3月份中国草甘膦产能利用率为76.64%，随着草甘膦海内外需求好转，场内库存下降，且原药加工制剂订单跟进良好，企业开工率正常，原药采购量提升。目前草甘膦多数企业装置开工率维持高位运行，仅西南部分企业装置开工率维持在五成左右。
“草甘膦原药工厂装置负荷变动不大，整体开工率相对平稳，随着下游消化能力增强，草甘膦库存水平也会有所降低，市场整体供货量收紧，对草甘膦原药价格走高起到一定支撑作用。”刘欣说。
“从草甘膦产能来看，虽然各生产企业都公布了新产能计划，但是短期内这些产能无法快速兑现。目前甘氨酸法草甘膦受副产品氯甲烷、甲缩醛价格低位的影响，其成本已接近售价。此外再叠加环保政策以及安全方面的压力，综合因素作用下，厂家惜售心理明显增强。”李骁博说。
据悉，2023年12月27日，国家发展改革委发布的《产业结构调整指导目录(2024年本)》将草甘膦、草铵膦等农药装置纳入限制类，并于2月1日起开始实行。这也意味着禁止投资新建草甘膦、草铵膦，而且对于现有产能在一定期限内改造升级不达标的企业而言，或将面临停产淘汰。
利润空间压缩
近年来，草甘膦行业的毛利率和净利率呈现出一定的波动性。在原材料成本上升和环保政策趋严的背景下，一些企业的盈利水平受到影响。2024年，随着原药价格大幅下跌，企业利润空间更是受到挤压。
“草甘膦产业链利润重心主要维系在草甘膦产品自身。其上游甘氨酸利润空间相对较小。草甘膦价格低位延续，利润空间缩小。甘氨酸法草甘膦的市场毛利为482.34元，同比下降95.15%；双甘胺法草甘膦市场毛利为4956.06元，环比下降2.98%，同比下降75.11%；二乙醇胺法草甘膦市场毛利为4958.19元，环比下降2.62%，同比下降62.03%。”李霞说。
“近期，草甘膦上游原材料行情涨多跌少，偏强整理的原材料产品有甲醇、液氯等产品，草甘膦原药成本提升；叠加近期草甘膦原药价格低于成本，持货商盼涨意愿较强，成本增加对于原药行情上探起到了助推效果。”刘欣说。
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