7月以来，原油大跌开启苯乙烯一波由成本面塌陷引发的跌势，近期原油价格有止跌迹象，苯乙烯主要原料纯苯价格开始上行，但苯乙烯跌势不止。数据显示，9月7日到9月11日，苯乙烯价格跌幅达到400元-450元/吨。什么因素打破了成本面的支撑，导致苯乙烯价格持续下跌？业内专家认为，9月以来的这波苯乙烯价格下跌，主导因素是需求疲软，与之前两个月的成本塌陷不同。“9月ABS行业开工将较8月下调，致使苯乙烯消耗总量萎缩。”他说。

    他分析，由于中国GDP增速放缓，终端汽车、家电行业发展受到直接影响，销售量自今年第二季度起，出现近3年来的首次连续萎缩，直接导致ABS成品销售受阻。然而，在此期间，ABS开工情况并未随销售量的下降而下降，致使ABS库存高企。9月起，此负面效应逐渐显现，ABS工厂在销售及库存压力下，开工负荷开始下降。

    根据数据统计，9月7日到9月11日，ABS开工率为71%，同比下降3个百分点，台化45万吨装置负荷下降10%左右，且部分ABS厂家已减少9月苯乙烯合约量，不排除后期开工继续下调的可能。另外，两大下游行业EPS、PS旺季效应亦不明显，预计开工难有大幅提升，不足以弥补ABS的需求缺口。值得注意的是，市场前期并未预期到此次9月需求的萎缩，从而使得供应相对更为充裕。

    9月本是苯乙烯传统需求旺季，根据历史数据，下游往年9月对SM需求多较8月增加，比如中国ABS行业2014年8月开工率为68%，9月开工率为70%；2013年8月为56%，而9月为58%.在此预期下，贸易商一般会提前做准备，国内苯乙烯工厂尽可能不安排9月停车检修。回顾历史数据，可以发现，中国9月苯乙烯国内产量多增加，比如2014年8、9月产量分别为44.07万吨、45.36万吨，2013年分别为42.05万吨、45.84万吨，2012年分别为36.63万吨、38.33万吨。

    “2015年亦是如此，下半年苯乙烯装置集中检修10月方才开始，9月国内苯乙烯产量较8月增加可能较大，9月苯乙烯总体到货较多，预计进口量30万吨左右，预计中国市场苯乙烯供应总量（国内产量+进口量）较8月有所增加。”他说。在他看来，此次ABS开工率的超预期下降对苯乙烯整体供需的影响较大，已击败成本因素，成为主导目前苯乙烯价格下跌的主因。

    “对于后市，ABS高企的成品库存有待时间消耗，预计SM需求短期内难有好转，继续利空苯乙烯价格。与此同时，原料BZ供需持续走强，内贸价格仍有上涨空间，SM行情来自成本面的支撑将继续加强，预计苯乙烯成本面与供需面将继续博弈。在博弈的过程中，两者可能会达到新的平衡点，从而使得影响行情的主导因素再次改变，也许那便是跌势终止之时。”他说。