本周国内环氧丙烷（PO）上下游产业链价格变动（单位：元/吨）

    本周环氧丙烷产业链各产品价格窄幅下行。雾霾天气的影响持续存在，运输和工厂开工均有影响。

    上游丙烯产品：

    本周国内丙烯市场窄幅下行，商谈气氛尚可。市场走货一般，长距离运输因雾霾天气受限。元旦假期期间，市场企稳运行；然假期归来，聚丙烯期货行情走低，现货随之转弱，同时环保原因致下游整体开工有所降低，需求疲软。山东地炼常减压开工率为57.42%，环比下跌0.5个百分点。截至今日，山东市场主流成交在7820-7900元/吨，江苏市场主流成交在7800-7880元/吨。

    环氧丙烷市场：

    本周内环氧丙烷市场行情窄幅下跌，各地平均跌幅100-150元/吨，市场需求不足是导致本周行情续跌的主要因素。由于雾霾天气原因，本周危化品道路运输不畅，环氧丙烷货物外发量有限，成交商谈多以当地为主。目前终端行业销售状况尚未出现明显起色，因而下游工厂对于原料的采购积极性相对不高。尤其上周环氧丙烷价格持续下跌致使下游工厂受到一定的恐跌情绪影响而少有商谈意向。本周生产企业平均库存由低位走向中高水平。但多数生产企业有意控制后期行情止跌回稳，因下游工厂目前的环氧丙烷库存量普遍偏低，后期尚且存在刚性需求。此外，山东鑫岳、山东滨化、天津大沽、东营华泰、金浦锦湖等工厂装置开工负荷不高，略微缓解市场供应压力。

    聚醚市场：

    本周，国内普通软泡聚醚南方市场先跌后稳，北方市场先跌后涨，各地平均跌幅为50-100元/吨。周前期，原料价格跌势展开，成本利空氛围浓厚，需求面平淡难改，聚醚商家出货不畅，报盘与实单同步走低，跌幅约100-200元/吨之间；周后期，原料工厂检修增多，市场止跌心态萌生，北方下游工厂补仓积极性有所提升，令北方聚醚工厂报盘窄幅上调100-150元/吨，南方聚醚工厂报盘稳定为主，部分高位实单呈现，低位商谈也不断，整体交投表现一般。截止本周末，华北及山东地区普通软泡聚醚散水现金出厂主流商谈价格10500-10650元/吨，华东地区普通软泡聚醚散水现金出厂主流商谈价格10600-10900元/吨，东北地区普通软泡聚醚散水现金出厂主流商谈价格10500-10700元/吨，华南地区普通软泡聚醚散水现金出厂主流商谈价格10600-10900元/吨。

    下周市场展望

    本周国内丙烯市场弱势盘整，价格窄幅下行。进入下周，下游需求或有略微好转；但产品行情多震荡整理，尤其聚丙烯、丁辛醇等产品预计疲软，节前备货仍以谨慎为主。而供应面国内装置开工稳定，但预计港口以及远距离货源或将进入山东及华东地区，市场仍存压力。因此，金联创分析，受供需面影响下周丙烯市场震荡盘整，仍存小幅回落预期，建议重点关注山东地炼库存及下游装置开工变化以及聚丙烯期货行情。

    前期受恐跌情绪影响，下游工厂对于环氧丙烷的采购意向较弱，导致目前下游工厂的环氧丙烷平均库存量偏低，后期存在刚性需求。现期环氧丙烷市场成交量出现窄幅回升，加之国内环氧丙烷生产企业整体开工率略有下降，市场止跌意向相对明确。金联创认为，下周国内环氧丙烷价格或出现窄幅反弹的可能性。

    从原料方面来看，北方环氧丙烷工厂因环保问题检修情况增多，聚醚主要原料环氧丙烷价格止跌反弹，成本面存推涨趋势。但受丙烯价格下跌的影响，聚醚的主要原料环氧丙烷价格后期继续有下行压力，因此下周成本价格涨幅不会较大，预计200-300元/吨左右。从供应上来看，虽然聚醚各厂的开工率不高，但整体供应量还是较为充足，厂家的库存也并不低。从需求来看，下周聚醚下游厂家按需采购，需求面略有支撑。综合来看，金联创认为，下周国内聚醚市场价格趋势行情窄幅上行，涨幅约200元/吨左右。