一、价格走势：
2019年11月加氢苯市场走高，华北地区出厂价格月初在5000元/吨，月末在5250元/吨，月度涨幅0.96%。
11月30日加氢苯商品指数为57.95，与昨日持平，较周期内最高点102.01点（2014-01-09）下降了43.19%，较2015年08月31日最低点44.56点上涨了30.05%。(注：周期指2013-12-01至今)。
二、行情分析：
国内市场：11月上半月受纯苯市场走货不佳拖累，粗苯产业链整体走势下滑，市场价格较前期下调100元/吨，随着加氢苯下游苯乙烯、苯胺等下游产品走低，下游对高价抵触情绪升温，厂家挺价乏力，市场高端成交罕见。11月虽然加氢苯停车检修装置增多，但下游装置逐渐恢复开工，对加氢苯需求量增加，基本面利好支撑下，加氢苯市场开始挺价上行，截止月底除了唐山中润加氢苯装置重启外，前期检修的山东金能、河北民海及濮阳市茂源加氢苯装置仍未开车，山东晨耀暂计划11月23日重启，邢台旭阳加氢苯装置计划检修至11月24日左右，加氢苯整体开工率处于低位水平。下游苯乙烯、苯胺等装置近期开工率较高，对加氢苯市场有一定支撑，但下游产品走势整体疲软，产业链盈利空间大幅收窄，对加氢苯上行支撑力度有限。虽然加氢苯价格上涨，但是企业成本压力仍未得到缓解，与粗苯的价差仍未拉开至合理价位，多数企业盈利仍在成本线偏下。
产业链：原油方面：本月原油整体呈震荡上涨走势，WTI油价较上月上涨7.25%，Brent油价较上月上涨6.04%。利空：贸易风险、美国原油库存增加。利好：OPEC或继续延长减产、经济数据向好、美原油库存减少。纯苯方面：本月纯苯区间内窄幅震荡。本月纯苯国内现货供应偏紧，引发补空，带动纯苯价格小幅回升；港口库存持续低于10万吨水平，且港口到船亦十分有限的情况下，市场低价资源难寻，惜售心理加重。
三、走势预测：
下游持续偏弱运行，利润空间有限，对价格较为敏感，加氢苯企业近期开工小幅提升，上游粗苯市场价差仍低于成本线，预计后市加氢苯市场上行难度较大。
