章 驰 中石化化销国际贸易有限公司 国际物流部经理助理
尊敬的各位嘉宾、各位同仁：
大家下午好！非常荣幸再次和各位分享我们对于国际化工贸易形势以及物流需求的一个初步分析和思考。
我是来自中石化化销国际贸易有限公司的章驰，今天我将围绕四个问题展开。我们化销国贸是一家怎样的公司，我们所认为明年的国际化形势如何，同时主流的化工产品的一个国际市场将走向何方，同时与此紧密相连的我们国际物流需求我们的关注点又在哪里。
首先请允许我简要介绍一下化销国贸公司，我们是一家肩负使命应运而生的专业化公司，在2023年底整合了中国石化化工销售领域全部的国际贸易、境内外机构、人员，以及对应的业务，对中国石化化工产品进口、出口、转口业务实行集中化、专业化运营。我们的愿景是实现成为世界领先的化工产品国际贸易综合服务商，为了支撑这一愿景，我们目前已经布局了全球的营销网络，主要分布在六大区域，包括设立在香港的东北亚运营中心，设立在新加坡的东南亚运营中心，设立在莫斯科的俄罗斯及中亚运营中心，在法兰克福的欧洲运营中心、迪拜的中东及非洲运营中心、休斯敦的美国运营中心。同时，我们在这些运营中心也独立成立了三家的境外公司，来帮助我们的贸易进行运作。
展望2026年，我们认为全球化工贸易的经营环境将交织着挑战与机遇，总体还是呈现出经济增长放缓、政策调整加剧、市场供需重构的复杂格局。
首先从宏观经济层面来看，根据经合组织的预测，全球GDP增速预计将从2024年的3.3%降到2025年的3.2%，明年进一步放缓至2.9%。这一趋势的核心背景在于前期美国关税政策的前置效应正在逐步消退，而持续的高关税，及全球范围内政策不确定性，也在抑制咱们的投资和贸易活动，尤其是对中国的影响是比较大的，给全球经济增长蒙上了阴影。
从货币和金融层面来看，为了应对经济放缓压力，明年美联储将在2026年逐步开启快慢快三阶段的降息的路径，全年可能会降息三次，最终的利率目标可能会降至3.0%到3.25%的区间。同时，全球主要经济体也会进入降息的周期，美元升值的市场有望在明年得到扭转。这一变化我们也觉得总体上会利好咱们全球的实体经济和大宗商品的资产，成为一个相对宽松的货币环境。
与我们紧密相关的原油市场来看，2026年我们预判全球原油市场可能面临一个显著的供应过剩的压力。一方面是以中国为代表的主要消费国需求会逐步放缓，不管是咱们对油品的消耗，还是对于以后炼化装置目前这么多的增产，整体会进入增长放缓的态势。
另外一方面OPEC+的计划逐步复产，美国、巴西、加拿大等OPEC+国家将持续扩张，进一步引起供需的不平衡。当然，随着中东局势和俄乌冲突等事件可能带来的一些短期的扰动，原油作为化工行业最重要的原料，其价格中枢的下移和波动性还是将并存，同时影响下游化工品的成本和利润空间。
从下游的化工品市场来看，2026年还是处于全球产能释放的区间，但是整个区域会分化比较明显。一方面在中国的“双碳”目标和反内卷的政策引导下，国内部分高能耗和低附加值的产能将受到抑制，产能的增速相比前期会预计放缓。与此同时，日韩欧洲等地区高成本的产能也会逐步地退出市场。所以东北亚，尤其是中国仍将是全球化工产能增长的主要区域，我们预计产能的高峰会在2028年前后能够接近尾声。
从全球的贸易政策来看，目前最大的不确定性就是特朗普的一些政策，包括对应的言论带来的影响。我以纯苯为例，美国对华加征关税后，美亚纯苯套利窗口关闭，中国迅速替代美国成为亚洲货源主要吸纳地，而韩国对美出口直接归零，亚洲货源整体东移。从纯苯的数据来看，这个变化引发了数百万吨级别的贸易流向重构。韩国对美出口归零，亚洲货源整体东移，中国纯苯进口增长主要由下游的苯乙烯扩大所吸纳。新的关税壁垒和贸易保护政策，这也将迫使全球化工贸易持续向动态调整、寻找新的工艺平衡和物流路径。
在这一市场背景下，我们预判不同的化工产品将走向一个市场分化的特点，我先讲一下主流的下游的一些化工产品，主要也是一些固体产品。
首先目前体量最大的是合成树脂，预计到2026年，全球的聚烯烃的产能预计将达到2.92亿吨/年，同比增长4.6%。新增的产能根据区域划分将主要集中在中国，但是目前全球聚烯烃的需求增速是难以匹配目前我们产能的扩张，供需矛盾在明年将会进一步加剧和白热化。对于中国而言，总体生产成本其实在国际上并不占优势，我们的原料也大部分是需要进口的。在出口的业务方面，盈利将面临困难。我们的目标市场在明年将聚焦在东南亚和南亚，这是主流的外部市场，来消耗过剩的产能的核心区域。对于非洲和美洲，目前我们也在大力开发，我们相信会成为未来的一个新的增长点，欧洲整体的需求未来还是呈现一个略有萎缩的状态。
合成橡胶方面也是呈现了一个产能过剩的状态，其中有38万吨的新增产能明年将会逐步提上来。从流向来看，中国作为主要的出口国，主要流向地还是以欧洲和美国、南美为主。
另一合成材料就是聚酯，明年总产能将会达到1.4亿吨，但是全球的需求增长还是受经济影响增长有限。同时还有数百万吨新的产能也是在逐步的投放，我们明年整个聚酯的出口压力也是持续加大，也会导致价格承压。
相对小一点的品种像聚乙烯醇，明年全球产能也会达到193万吨，但是需求大概只有140万吨，就会有50多万吨的过剩。同时，中国在整个聚乙烯醇的产能里面是占到了全球近六成，基本上我们对出口的依赖度能够占到30%以上。以中国石化为例，接近50%的产能都是走向海外的。
另外就是我们生产的一个副产品，但是体量很大的硫酸铵。明年全球产能将达到4000万吨，这里我们主要的出口流向也是集中在东南亚，以及巴西等南美地区，主要是用于农产品的一些化肥原料。
我们现在回到我们中上游的产品，也是我们这次聚焦的一些化工品。首先以甲苯为例，明年走向还是呈现全球的供需相对宽松的状态，国内流向还是以出口为导向。这里海外的市场比如印度的需求是比较旺盛的，但是目前中国在印度的占有率是不足10%，未来可能会通过第三国贸易等方式来进入市场，也随着现在中印关系的一些改善，未来我们相信在印度是有比较多的机会。
第二个邻二甲苯，也是呈现出一个印度、欧洲、巴基斯坦、马来西亚主要的进口国。在明年我们初步测算大概有超40万吨的外部需求，向这些地方去提供原料。
在对二甲苯方面，国内目前面临的是对二甲苯PX新增产能的投放，以及下游PTA行业内卷的双重压力，叠加到海外因为欧洲调油需求的坚挺，今年整个海外市场的成本油价格还是上行的趋势，导致中东资源是比较抢手的，目前我们资源套利还是比较困难的。
纯苯前面也做了举例，中国处于进口的状态，资源流向是以中东、欧洲为主。
甲醇作为船燃大宗的原料，在目前的态势还是呈现“新紧后松”的情况，在2026年到2027年的供应我们推测会逐步收紧，到2028年可能会有所宽松。中国作为传统下游最大的需求增长地区，这个还是不变的，不管是我们现在有大量的船舶，还是整个化工产业的成熟。对于南美的减量，后面可能也会影响我们在进口资源上面的调整。
根据前面所述的一些复杂的贸易形势和多变的市场流向，我们聚焦到对应的物流需求这方面，我主要归纳了三个维度：
第一个，本体的风险可控。在国际物流层面，尤其是危化品层面，首屈一指排在最前面的肯定是安全风险的管控。需要我们在合作的物流伙伴，能够具备完善的HSE体系，以及对应的良好的安全设施的配套，同时还需要一个优秀的物流作业团队，来保障我们在运输、仓储、装卸各个环节的安全可控。
第二个，货权风险可控。因为涉及到境外很多货物的交接，所以我们十分重视货权风险的可控。一方面要求物流伙伴自身具有良好的公司资信，同时内部也建立有健全的货权单据的管理体系，来确保贸易在物流链条中能实现货权清晰、交接无误，不能丢失货权。
第三个，合规风险可控。需要具备专业的合规能力，能够为我们的产品提供从分类鉴定、包装规范、运输申报，以及到应急响应全流程的合规保障，来应对目前其他国家日益严苛的贸易监管和环保法规。
同时这里我也补充一点，其实近两年，特别是今年，中国很多的企业受到美国的强加管制和制裁，对于我们做国际贸易的企业影响特别巨大的。所以我们希望物流伙伴拥有完善的法务团队，来规避一些海外的风险。
第二部分，成本优化。成本优化也是我们目前做贸易很关注的核心竞争力，根据前面的描述，近几年的化工行业的利润还是我承压的，很多炼厂目前还是处于亏损的状态，如何做到成本优化，是我们十分关注的点。
首先我们希望能够获得较为优质的价格，但是这个较为优质的价格也不是一味的压价，我们希望能够通过较大的贸易体量，来换取一个更好的价格，或者说去与我们的船东签订长约的协议，或者建立战略的合作方式，大家从一个更长远的合作角度来平担物流成本。
第二，关于物流方案，我们希望我们的合作伙伴能够给我们提供更加优质的物流方案。比如我们现在从工厂到终端客户端到端的一体化的物流解决方案，或者利用现在集装箱的海陆空的多式联运、江海联运、铁海联运，来进行有效的适配，来降低综合成本。
第三，希望我们作为货主端的贸易公司，与物流伙伴能有一个比较良好的适配，通过信息共享和智能调度，最大程度实现货源与运力的精准匹配。通过拼船、回程货，来提升船舶和集装箱的装载率，降低单单的运输成本，使产品在海外能够更具竞争力，形成一个良性的循环。
最后提到了物流服务，物流服务提质方面我们关注三个方面：
第一个，及时性，主要体现在订舱、发运、在途跟踪、清关等各个环节作业时，我们希望对应的单据、信息传递这些都能够高效、准确、透明，从而在业务交付上面能够给客户更好的保证。
第二个，可靠性，重点是围绕所定的舱位的稳定，尽量去避免落配，以及所承运的船的船期的相对准班，对应的物流委托的执行，下游供应商客户对我们的物流链条有一个稳定的预期，从而不影响我们客户的排产，来尽量减少在中间节点的一些仓储的成本付出。
第三个，创新性，今天几位老师也讲到AI、区块链电子提单等，这些也是我们想去尝试的，也是未来想逐步优化的方向。我们希望未来能够利用物联网、区块链、大数据优化，来推动我们物流运作的优化。同时能够协同特殊产品、特殊的包装或特殊的特性要求，协同特别的装备，为我们减少在装卸环节及运输环节的成本。
同时我们也在探索在运价部分，是否利用航运的期货等衍生品金融工具来对冲目前整个行业价格波动，同时也为客户提供更好的增值服务。
最后我也期待与在座的各位合作伙伴、业界同仁，加强交流、携手共进，在全球货物贸易和国际物流新进程中共创价值、创造未来。
谢谢！
