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起手10亿元 隐形大佬投资生鲜冷链
2014-06-16   【打印【关闭】

     “目前投资环节中,别的风险几乎可以忽略,但长期持有的话,最担心的应该是泡沫。”冷链物流开发环节的投资及承建商林厉(化名)谈起这个行业的投资前景时说。林厉每个周末刚落地上海的家,周一又飞到另一个城市。如此绵密地穿梭在全国多个城市,已持续了6年多。

    十亿元起的大手笔近
    4年里,林厉看着一座座冷库在码头等处崛起,这让他这样的承建商年收益在数倍间增长,“我们也属于开发商,只是承担着开发环节中的建设投入,以建材等以股份形式入股项目公司。”
    这股投资潮并非突然而至。早在三年前,就有资本密集进入冷链物流投资,直至潜行数年,当一座座建筑物体成功矗立并分割成仓储被推向市场后,这一掘金之道才开始被投资圈外人所关注。
    尤其近两年,马云、柳传志等行业大佬纷纷举资进驻冷链物流业。林厉也是联想控股投资的“联想供应链白沙洲冷链项目”承建商股东之一。这个项目总投资12亿元,是华中地区最大的冷链物流项目。
    “冷链投资并非那么简单,需要国家有关部门报备,有补贴政策倾斜。”林厉称,这两年爆发式投资潮,主要是生鲜电商发展的市场需求,也是国家政策层面的催生。
    冷链投资项目往往是个十亿元起的大手笔。林厉以已建成的华东地区的一个冷链物流基地为例,投资13亿元,建成的20万平方米的冷链物流中心,配以面积为2万平方米的展示交易中心和配套物流中心,投产后,目前可实现年物流货值490亿元,营业收入可达30-50亿元。投入产出的倍数可想而知。
    作为行业龙头之一的烟台冰轮2013年年报业绩公告显示,这一年的净利润变动区间约22693万元至29784万元,同比约增60%至110%.每股盈利约0.58元至0.76元。业绩变动原因是,2013年公司主营业务实现的利润及投资收益较2012年同期均有大幅增长。
    可观的盈利吸引钢贸、地产等领域资本蜂拥而至。林厉介绍,他目前的投资模式是,如果有像联想这样的大企业发起,一般他们只做承建商,完工后退场。
    但更多的合作形式是联合投资。首先由属地农贸型机构发起报批,然后往往会有宅配物流机构,冷库设备、建材供应商等资本联合,在属地成立项目开发建设公司。完工后,项目根据市场行情转让给运行机构,各大联合的资本根据股份比例获利退场。
    隐形人与泡沫
    林厉这些“资本”如同隐形人一样,潜伏在各大项目公司后,完工后退场,并不长期持有。在他看来,随着生鲜电商的爆发式发展,冷链需求处于激增态势,开发环节风险几乎为零。但对于运营一环的投资,他则认 为不确定因素较强。主要因素有两方面,一是供应量无节制增长的风险;二是运营中,地域位置、常规管理等环节均会出现不确定的风险。
    与林厉联合的这些“资本”,是冷链投资潮起前最先被触动投资的群体,现在,参与者基本盈利至少五倍。
    “这是一个上升的周期,投资模式和盈利与房地产周期启动时期类似。”林厉颇有感触地告诉21世纪经济报道。
    记者查看了多份行业报告,在电商冷链物流建设带动下,国内将新增冷库需求3000万吨,未来5年冷库保有量有望翻番,新一轮冷库投资已然启动。
    据中物联冷链委调查统计,2013年我国冷链物流固定资产投资超过1000亿元,同比增长24.2%;2013年我国冷链物流需求达9300万吨,同比增长达到20%,其中,北京、上海、广州等重点地区的增幅达到30%.如果说电商和生鲜的储藏运输需求催生了冷链物流的爆发,那么国家政策的推动更令各地产生“运动式”的投资,这令林厉感觉到一丝担忧。
    有业内人士将国家关于鼓励开发冷链仓储物流投资的政策做了汇总,发现自2004年的中央一号文件提出关注生鲜产品物流运输的问题后,累计11年的一号文件中有10次被提及。2014年的一号文件中,冷链物流再度被提及,此文件不仅进一步烧旺实体领域投资,令资本市场的投资也飙升了一把。
    具体来看,沪深两市大致有18只冷链物流概念股。令业内人士印象比较深刻的是,自2014年中央1号文发布之际,开始了一场飙升。1月21日烟台冰轮涨停,汉钟精机、大冷股份、中百集团、海博股份、海立股份等个股均实现超3个百分点的涨幅。