时隔不到2年，福建省漳州市古雷镇PX项目再次发生爆炸。4月6日19时，福建省古雷PX项目乙库凝析油外抽室发生爆炸事故。古雷PX隶属于翔鹭腾龙芳烃，拥有160万吨/年PX产能，占国内PX产能比例高达12%.该PX装置计划于3月14日起停工检修，此次事故将导致停工时间延长。
业内人士称，由于PX是PTA（精对苯二甲酸）的重要原材料，其短缺也将造成PTA供货紧张。受此影响，4月7日，PTA主力合约开盘后呈现放量上涨走势，盘中高位震荡，不过尾盘还是以涨停板报收。
PX供货短期受阻
所谓PX，实际上是对二甲苯的英文简称，属于芳烃类化合物。PX与我们的日常生活息息相关，它几乎渗透了我们衣、食、住、行各个领域，比如衣物、口服药物胶囊、矿泉水瓶等。另外，PX是生产PTA的主要原料，两者价格通常存在正相关性。
事实上，我国PX项目发展一直处在一个十分尴尬的境地，一方面从化工产业来讲，国内市场对PX产能有高需求，另一方面则是由于民众对健康的担忧导致我国PX项目发展缓慢。此次事件的发生或进一步引发民众对PX项目的忧虑，使得后期项目更加难以开展。
与此同时，正当国产PX项目屡屡受挫，日、韩等对华PX出口大国却在不断地扩大产能，并计划在2015年全球将新建1000万吨PX产能，绝大多数产能集中在亚洲，并以中国周边国家为主。
PTA去库存进程有望加速
当前整个PTA市场的关注焦点在巨量库存如何消化上。两个路径：
一是PTA工厂之间市场份额竞争以及价格战继续，并且在期货仓单量比较大的情况下，近月1505合约多头离场导致短期内期现货价格大幅下挫，PTA生产利润大幅萎缩促使工厂内部协调降负荷去库存。
二是上游原料成本端出现利好，价格大幅上行并挤压PTA工厂利润，PTA工厂在库存巨大、价格推涨乏力导致现金流压缩下主动降负荷去库存。两者区别在于前者是通过PTA期现货价格下跌，挤压PTA利润达到降负荷去库存目的，而后者是通过成本推动价格上涨来挤压PTA利润，达到降负荷去库存目的。
目前来看，原油和PX原料端均出现利好，PTA工厂通过后一路径去库存的可能性较大。实际上，与腾龙芳烃配套的翔鹭石化450万吨PTA工厂已于爆炸当日临时停车检修，外加上宁波台化120万吨装置近期已计划内停车检修，国内PTA工厂开工率将大幅下滑至60%附近，相对于下游聚酯环节近80%的开工负荷，PTA工厂的去库存进程有望加快。
多头借机出货
国际油价近日大幅上涨也对PTA价格起到支撑作用。也门局势、沙特提高出口亚洲原油价格以及美国原油产量有见顶迹象推动原油市场多头力量再次崛起。如果PTA开工率维持目前水平或小幅下降，那么按照聚酯开工率小幅上升的预测，对原料的需求可能会增加，PTA供需短期或会趋于相对平衡。
不过，目前PTA期货仓单量较大，PTA库存也较高，特别是对于5月合约来说，近百万吨的仓单或仍为实质性压力，如果没有这次事件，PTA期货价格仍将弱势运行，这次事件短期确实对PTA影响较大，但也不排除多头借势出货。随着前两个月国内PTA工厂高负荷运行，当前PX社会库存消化已近尾声。3月底PX与石脑油价差位于300美元/吨的盈亏平衡点以下。境内外PX装置在二季度多有大规模停车检修计划。
腾龙芳烃这套占据国内产能十分之一以上份额的PX装置原计划4月5日检修完毕开车重启，而本次重启失败并引发爆炸事故再次把该企业推至舆论的风口浪尖，因此即使后期排除故障，短时间内重启也是难上加难。这将加剧二季度PX环节供需偏紧的预期。另外，在今年环保政策收紧的背景下，中金石化新建的160万吨PX装置能否在5月如期投产也存在较大不确定性，而一旦其投产延期，二季度PX供需紧张预期将进一步加剧。
另外，据了解，4月7日，宁波台化120万吨PTA装置按计划已停车检修，计划至月底重启；另翔鹭漳州450万吨PTA装置受腾龙PX影响，4月6日晚开始停车，计划暂停几日，目前暂难评估停车具体时间。业内人士认为，由于供过于求的局面没有改变，目前PTA价格的上涨可以视为短期反弹。
综合来看，腾龙芳烃爆炸事件对PTA市场的影响不是短期因素，会加剧二季度PX环节供需偏紧局势，并加速PTA工厂通过第二路径去库存进程。PTA期货在成本端强势以及后期去库存预期支撑下有望保持强势。此次事故短期内会对PTA现货价格有提振效果，但长期来看，并不能改变PTA现货供需失衡格局，不过倒是有利于PTA去库存。目前PTA市场供应充裕，巨大的库存成为制约价格上涨的重要因素，但是1505合约期价跌至4500元/吨以下时，抄底者增加，下行阻力增大。
